Bỉ Ngạn Hoa
Writer
Một báo cáo nghiên cứu thực địa mới từ Goldman Sachs cho thấy các bên chủ chốt trong chuỗi cung ứng robot hình người của Trung Quốc đang thực hiện các khoản đầu tư "phòng ngừa" đáng kể vào năng lực sản xuất, đặt cược lớn vào thời điểm sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm 2026.
Dựa trên các cuộc khảo sát với 9 công ty chuỗi cung ứng Trung Quốc, bao gồm Sanhua và Tuopu Group từ ngày 3 đến ngày 6 tháng 11 năm 2025, báo cáo cho thấy chiến lược "ưu tiên năng lực". Các nhà cung cấp đang tích cực lên kế hoạch cho năng lực sản xuất hàng năm từ 100.000 đến 1 triệu đơn vị robot hình người.
Kế hoạch tích cực này được đưa ra bất chấp thực tế là, theo báo cáo, chưa có công ty nào xác nhận nhận được các đơn đặt hàng quy mô lớn hoặc một mốc thời gian sản xuất rõ ràng.
Một "trò chơi niềm tin" rủi ro cao
Chiến lược của các nhà cung cấp thể hiện một canh bạc rủi ro cao về nhu cầu trong tương lai từ các khách hàng robot lớn như Tesla, XPeng, Zhiyuan (AgiBot) và Leju Robot. Bằng cách đầu tư vào đất đai, nhà máy và dây chuyền sản xuất ngay bây giờ, họ đang thể hiện sự tự tin mạnh mẽ vào sự bùng nổ nhu cầu dự kiến.
Tuy nhiên, phương pháp "ưu tiên năng lực" này mang theo rủi ro đáng kể về công suất nhàn rỗi nếu các đơn hàng không được thực hiện như mong đợi. Báo cáo của Goldman Sachs lưu ý rằng công suất dự kiến này có vẻ rất tích cực, đặc biệt là khi so sánh với dự báo của Goldman Sachs, dự kiến lô hàng robot hình người toàn cầu sẽ đạt 1,38 triệu chiếc vào năm 2035.
Để giảm thiểu rủi ro trước mắt, hầu hết các nhà cung cấp được cho là đang áp dụng chiến lược "tăng dần", dự định mở rộng dây chuyền sản xuất dựa trên đơn đặt hàng thực tế.
Từ phụ tùng ô tô đến mô-đun robot
Báo cáo của Goldman Sachs nhấn mạnh sự phát triển đáng kể trong chuỗi giá trị. Các nhà cung cấp đang chuyển từ sản xuất các linh kiện đơn lẻ sang cung cấp các giải pháp mô-đun tích hợp kết hợp bộ truyền động, cảm biến và các bộ phận kết cấu. Động thái này cho thấy giá trị trong ngành đang được củng cố giữa các nhà cung cấp thượng nguồn, những người có thể cung cấp các hệ thống hoàn chỉnh.
Một xu hướng đáng chú ý là sự tham gia sâu rộng của ngành công nghiệp ô tô. Nhiều công ty trong số này, chẳng hạn như Minth Group, đang tận dụng chuyên môn hiện có của họ về sản xuất chính xác và dây chuyền sản xuất tự động từ ngành ô tô. Họ coi robot là "đường cong tăng trưởng thứ hai", áp dụng các công nghệ hiện có của họ - như tạo hình chính xác và lớp phủ quang học - vào các ứng dụng mới trong linh kiện robot.
Các nhà cung cấp này đang nhấn mạnh "tốc độ Trung Quốc", hay khả năng chuyển đổi nhanh chóng từ thiết kế sang sản phẩm, như một lợi thế cạnh tranh cốt lõi để đảm bảo vị thế của họ trong chuỗi cung ứng đang nổi lên.
Mọi ánh mắt đổ dồn vào các cột mốc năm 2026
Sự đồng thuận của ngành công nghiệp đều tập trung vào nửa cuối năm 2026, thời điểm then chốt cho sản xuất hàng loạt. Theo Goldman Sachs, thị trường hiện đang theo dõi hai sự kiện quan trọng sẽ đóng vai trò là "phép thử" cho sự lạc quan này:
Tesla Optimus Gen 3: Việc ra mắt robot hình người thế hệ thứ ba của Tesla, dự kiến vào tháng 2 hoặc tháng 3 năm 2026, được coi là một dấu mốc quan trọng về mặt kỹ thuật và thương mại.
Mục tiêu đơn hàng năm 2026: Công bố mục tiêu đơn hàng và lô hàng năm 2026 của các công ty robot hình người toàn cầu, dự kiến vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.
Những sự kiện này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu các khoản đầu tư hữu hình hiện tại của chuỗi cung ứng có chuyển thành đơn hàng thực tế hay không, hay liệu sự lạc quan của ngành đã vượt quá thực tế.
Dựa trên các cuộc khảo sát với 9 công ty chuỗi cung ứng Trung Quốc, bao gồm Sanhua và Tuopu Group từ ngày 3 đến ngày 6 tháng 11 năm 2025, báo cáo cho thấy chiến lược "ưu tiên năng lực". Các nhà cung cấp đang tích cực lên kế hoạch cho năng lực sản xuất hàng năm từ 100.000 đến 1 triệu đơn vị robot hình người.
Kế hoạch tích cực này được đưa ra bất chấp thực tế là, theo báo cáo, chưa có công ty nào xác nhận nhận được các đơn đặt hàng quy mô lớn hoặc một mốc thời gian sản xuất rõ ràng.
Một "trò chơi niềm tin" rủi ro cao
Chiến lược của các nhà cung cấp thể hiện một canh bạc rủi ro cao về nhu cầu trong tương lai từ các khách hàng robot lớn như Tesla, XPeng, Zhiyuan (AgiBot) và Leju Robot. Bằng cách đầu tư vào đất đai, nhà máy và dây chuyền sản xuất ngay bây giờ, họ đang thể hiện sự tự tin mạnh mẽ vào sự bùng nổ nhu cầu dự kiến.
Tuy nhiên, phương pháp "ưu tiên năng lực" này mang theo rủi ro đáng kể về công suất nhàn rỗi nếu các đơn hàng không được thực hiện như mong đợi. Báo cáo của Goldman Sachs lưu ý rằng công suất dự kiến này có vẻ rất tích cực, đặc biệt là khi so sánh với dự báo của Goldman Sachs, dự kiến lô hàng robot hình người toàn cầu sẽ đạt 1,38 triệu chiếc vào năm 2035.
Để giảm thiểu rủi ro trước mắt, hầu hết các nhà cung cấp được cho là đang áp dụng chiến lược "tăng dần", dự định mở rộng dây chuyền sản xuất dựa trên đơn đặt hàng thực tế.
Từ phụ tùng ô tô đến mô-đun robot
Báo cáo của Goldman Sachs nhấn mạnh sự phát triển đáng kể trong chuỗi giá trị. Các nhà cung cấp đang chuyển từ sản xuất các linh kiện đơn lẻ sang cung cấp các giải pháp mô-đun tích hợp kết hợp bộ truyền động, cảm biến và các bộ phận kết cấu. Động thái này cho thấy giá trị trong ngành đang được củng cố giữa các nhà cung cấp thượng nguồn, những người có thể cung cấp các hệ thống hoàn chỉnh.
Một xu hướng đáng chú ý là sự tham gia sâu rộng của ngành công nghiệp ô tô. Nhiều công ty trong số này, chẳng hạn như Minth Group, đang tận dụng chuyên môn hiện có của họ về sản xuất chính xác và dây chuyền sản xuất tự động từ ngành ô tô. Họ coi robot là "đường cong tăng trưởng thứ hai", áp dụng các công nghệ hiện có của họ - như tạo hình chính xác và lớp phủ quang học - vào các ứng dụng mới trong linh kiện robot.
Các nhà cung cấp này đang nhấn mạnh "tốc độ Trung Quốc", hay khả năng chuyển đổi nhanh chóng từ thiết kế sang sản phẩm, như một lợi thế cạnh tranh cốt lõi để đảm bảo vị thế của họ trong chuỗi cung ứng đang nổi lên.
Mọi ánh mắt đổ dồn vào các cột mốc năm 2026
Sự đồng thuận của ngành công nghiệp đều tập trung vào nửa cuối năm 2026, thời điểm then chốt cho sản xuất hàng loạt. Theo Goldman Sachs, thị trường hiện đang theo dõi hai sự kiện quan trọng sẽ đóng vai trò là "phép thử" cho sự lạc quan này:
Tesla Optimus Gen 3: Việc ra mắt robot hình người thế hệ thứ ba của Tesla, dự kiến vào tháng 2 hoặc tháng 3 năm 2026, được coi là một dấu mốc quan trọng về mặt kỹ thuật và thương mại.
Mục tiêu đơn hàng năm 2026: Công bố mục tiêu đơn hàng và lô hàng năm 2026 của các công ty robot hình người toàn cầu, dự kiến vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.
Những sự kiện này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định liệu các khoản đầu tư hữu hình hiện tại của chuỗi cung ứng có chuyển thành đơn hàng thực tế hay không, hay liệu sự lạc quan của ngành đã vượt quá thực tế.