SK Hynix đang giữ chìa khóa bí mật của cuộc cách mạng AI?

[Nhung Phan]

Tại sao một công ty Hàn Quốc lại đang là tâm điểm trong cơn sốt AI toàn cầu?

Nếu phải chọn ra một “người thắng lớn” giữa làn sóng AI toàn cầu hiện nay, thì SK Hynix chắc chắn là cái tên không thể bỏ qua. Hãng sản xuất chip nhớ Hàn Quốc này vừa trải qua một quý tăng trưởng kỷ lục, nhờ vào nhu cầu bùng nổ với dòng chip bộ nhớ băng thông cao – HBM – thứ đang trở thành huyết mạch cho các mô hình AI hiện đại.

Trong báo cáo gần nhất, công ty cho biết họ sẽ tăng đầu tư vượt kế hoạch trong năm 2025 để bắt kịp nhu cầu tăng vọt. Đặc biệt, dòng sản phẩm HBM3E 12 lớp – đang được Nvidia sử dụng, chính là át chủ bài giúp họ chiếm ưu thế trước cả những ông lớn như Samsung và Micron. Thậm chí, SK Hynix đã công bố sẽ bắt đầu sản xuất hàng loạt thế hệ tiếp theo, HBM4, vào nửa cuối năm sau, một bước đi có thể nới rộng khoảng cách công nghệ giữa họ và phần còn lại của thị trường.

Dữ liệu cũng rất ấn tượng: doanh số bán HBM của SK Hynix dự kiến sẽ tăng gấp đôi mỗi năm, và kế hoạch mở nhà máy mới tại Hàn Quốc vào cuối năm 2025 là để đảm bảo điều đó không chỉ là lời hứa. Một nhà máy khác dự kiến hoàn thành vào giữa năm 2027.

Tăng trưởng nóng, nhưng có điểm nghẽn?​

Thành công rực rỡ đi kèm với sự thận trọng từ giới phân tích. Cổ phiếu SK Hynix đã tăng tới 55% từ đầu năm đến nay, vượt xa chỉ số Kospi. Tuy nhiên, chính đà tăng quá nhanh này khiến một số tổ chức đầu tư như Goldman Sachs bắt đầu e ngại. Theo họ, năm 2026 có thể là một bước chững lại, khi giá chip HBM có thể giảm, và áp lực cạnh tranh tăng lên từ các đối thủ đang “rục rịch” bắt kịp.

Không chỉ là vấn đề thị trường, môi trường địa chính trị cũng đang đè nặng lên vai SK Hynix. Cụ thể, Hàn Quốc đang đối mặt với nguy cơ bị Mỹ áp thuế trả đũa 25% nếu không đạt thỏa thuận thương mại với chính quyền Trump trước tháng 8. Trong bối cảnh đó, mọi động thái xuất khẩu chip, đặc biệt sang Trung Quốc, nơi đang bị kiểm soát gắt gao bởi Mỹ, đều trở thành nước cờ chính trị phức tạp.

Một chi tiết đáng chú ý: dù trước đó Mỹ hạn chế xuất khẩu chip AI sang Trung Quốc, thì gần đây Tổng thống Trump lại cho phép Nvidia tiếp tục bán dòng chip H20 (sử dụng loại HBM kém tiên tiến hơn) vào thị trường này. Một động thái đảo ngược gây tranh cãi và có thể ảnh hưởng gián tiếp đến chiến lược thị trường của SK Hynix.

SK Hynix đang ở trung tâm của một cơn lốc kép: sự bùng nổ AI toàn cầu mang lại tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng kéo theo rủi ro từ cạnh tranh công nghệ, giá sản phẩm và bất ổn chính trị. Liệu họ sẽ giữ được vị thế dẫn đầu đến năm 2026, hay phải đối mặt với một cú hãm phanh bất ngờ? (wsj.com)